Kurly alcanza 1,4 billones de wones en ventas en la primera mitad de 2026... Retorno al beneficio operativo mediante la eficiencia logística

Kurly, que era percibida como una empresa con pérdidas, está continuando su tendencia de crecimiento al mejorar fundamentalmente su estructura de beneficios. Según el video de God of Retail, tras registrar su primer beneficio operativo anual en la historia en 2025, tras 10 años de fundación, se proyecta que las ventas de la primera mitad de 2026 alcancen aproximadamente 1,4 billones de wones. Especialmente, el volumen de transacciones hasta la primera mitad de 2026 creció hasta alcanzar una escala de aproximadamente 2,2 billones de wones. Al segundo trimestre de 2026, Kurly registró ventas consolidadas de 734,8 mil millones de wones y un beneficio operativo de 27,4 mil millones de wones, mientras que el volumen total de transacciones mostró un aumento del 25,1% respecto al mismo periodo del año anterior, situándose en 1,0786 billones de wones.

La reducción de los costes de adquisición de clientes gracias a la colaboración estratégica con NAVER

El primer factor clave que impulsó la mejora de la rentabilidad de Kurly es la colaboración estratégica con NAVER. En el pasado, Kurly tenía que invertir enormes costes de marketing, superiores a 50 mil millones de wones anuales, para captar clientes. Sin embargo, al unir fuerzas con NAVER, pudo conectar a la base de clientes de alta calidad de NAVER con la red de entrega de madrugada de Kurly, y en este proceso, el coste de adquisición de clientes (CAC) se redujo drásticamente. Se formó una estructura de beneficio mutuo (win-win) al combinar la fortaleza de la base de clientes de NAVER con la capacidad de Kurly en alimentos frescos y entrega de madrugada.

Especialmente, fue decisivo el hecho de poder atraer a la base de clientes de alto gasto de NAVER, como las mujeres de los 30 años, al servicio de entrega de madrugada de Kurly entre sus 30 millones de clientes. NAVER pudo complementar su capacidad de alimentos frescos y entrega de madrugada, que era relativamente débil en comparación con Coupang, a través de Kurly, mientras que Kurly maximizó la eficiencia del marketing asegurando un flujo estable de clientes sin necesidad de volcar costes en marketing.

Reducción de costes mediante el traslado de centros logísticos y la combinación adecuada de automatización y mano de obra

El cambio en la estructura de operación logística también fue decisivo. En el pasado, la operación de centros logísticos centrada en la región metropolitana de Seúl causaba una alta carga de alquiler y costes logísticos. Para resolver esto, Kurly optó por la estrategia de trasladar sus centros logísticos a Changwon y Pyeongtaek. Aunque inicialmente enfrentó dificultades en el proceso de asegurar mano de obra y estabilizar los sistemas de automatización, la eficiencia se maximizó a medida que la operación se estabilizó.

Especialmente notable es la estrategia de "mezcla (Mix) adecuada" en lugar de una "automatización completa". En lugar de reemplazar todos los procesos con máquinas, optimizaron los costes operativos distribuyendo eficientemente la mano de obra y las líneas de automatización. Como resultado, los costes operativos del centro logístico de Changwon lograron ser más de un 20% más bajos que cuando operaban en la zona de Songpa. Además, contribuyó a la rentabilidad el hecho de haber aumentado la eficiencia de entrega en la misma zona mediante la expansión de las categorías de productos para incrementar la densidad de entrega.

La diversificación del sistema de entrega también fortaleció la estructura de beneficios. Alejándose del enfoque principal en la entrega de madrugada, ampliaron su área hacia la entrega diurna, como entregar pedidos de la mañana antes de las 12:00 p. m. Esto se convirtió en la base para alcanzar una eficiencia logística similar a la de Coupang al aumentar la tasa de utilización de los centros logísticos. En el video se explica que, a medida que aumenta la eficiencia del centro logístico, la densidad de entrega sube, permitiendo entregar más volumen en la misma zona y, como resultado, se crea una estructura de ciclo virtuoso donde los costes de envío disminuyen.

Aumento del margen de beneficio mediante FBK (Fulfillment) y la expansión de categorías de alto margen

La expansión del modelo de negocio también hizo sólida la estructura de beneficios. Kurly diversificó sus fuentes de ingresos a través de "FBK (Fulfillment By Kurly)", un servicio de fulfillment que gestiona el almacenamiento, la gestión de inventario, el embalaje y el envío de los productos de los vendedores, alejándose de la estructura centrada en la compra directa tradicional. Al segundo trimestre de 2026, el volumen de transacciones de 3P (logística de terceros), que incluye FBK, aumentó un 32,1% respecto al mismo periodo del año anterior, y el volumen de transacciones de FBK por sí solo se disparó un 48,6%.

Junto con esto, el crecimiento de categorías de alto margen, representadas por "Beauty Kurly", elevó el margen de beneficio. Los productos como cosméticos, moda y accesorios, que tienen un volumen menor en comparación con los alimentos frescos pero un precio unitario más alto, son ventajosos para reducir los costes logísticos. En el video se explica que, incluso para un producto de 10,000 wones, el coste logístico se reduce de forma innovadora al enviar cosméticos pequeños en lugar de alimentos frescos de gran volumen. Especialmente en el caso de los productos de belleza, el hecho de poder enviarlos a través del sistema de cadena de frío exclusivo de Kurly actúa como una ventaja competitiva.

Debido a este cambio en la composición de productos, el margen de beneficio de ventas de Kurly ha subido de un nivel del 25% en el pasado a un nivel cercano al 35% recientemente. Aunque es difícil obtener beneficios con los alimentos frescos debido a su alto ratio de coste, el margen de beneficio de ventas mejoró estructuralmente al combinarse las categorías no alimentarias (belleza, moda, etc.) con bajos costes de producción y el servicio 3P que actúa como plataforma.

Aseguramiento de flujo de caja y perspectivas del valor empresarial futuro

A medida que la estructura de beneficios mejora, las perspectivas sobre el valor de la empresa también se vuelven brillantes. Hubo preocupaciones sobre la salida a bolsa (IPO) cuando el valor de la empresa cayó una vez a un nivel de 400,000 millones de wones, pero a través de la inversión de NAVER, el valor de la empresa se recuperó a un nivel de 2.8 billones de wones. Este es el valor reconocido por NAVER al invertir aproximadamente 33,000 millones de wones, y actualmente Kurly posee más de 300,000 millones de wones en efectivo, contando con una estructura financiera estable.

A medida que el beneficio operativo se consolida y el flujo de caja mejora, también se especula sobre la posibilidad de reanudar la IPO en el futuro. Existe una posibilidad suficiente de que el beneficio operativo anual de 2026 supere los 100,000 millones de wones, y se proyecta que el volumen de transacciones se acerque a los 4 billones de wones. Basándose en un beneficio operativo estable y un abundante efectivo, la empresa también ha asegurado capacidad para reinvertir en tecnologías futuras como la Inteligencia Artificial (AI), por lo que el mercado prevé que el valor de la empresa de Kurly pueda ascender a un rango de entre 3 billones y 4 billones de wones en el futuro.